Executing Broker

Che cos’è un Executing Broker?

Un executing broker è un broker o un rivenditore che elabora un ordine di acquisto o vendita per conto di un cliente. Per i clienti al dettaglio, l’ordine inviato a un broker di esecuzione viene prima valutato per adeguatezza (automatizzato attraverso parametri per un particolare cliente) e, se l’ordine viene accettato, il broker di esecuzione eseguirà immediatamente l’ordine. Se l’ordine viene rifiutato, il cliente viene informato e il titolo non viene scambiato. Per gli hedge fund o i clienti istituzionali che sono già stati qualificati, un tentativo di compilare un ordine viene immediatamente elaborato.

Take Away chiave

  • Un broker di esecuzione è un broker che elabora un ordine di acquisto o vendita per conto di un cliente, di solito presso un hedge fund.
  • I broker esecutivi sono solitamente intermediari che sono alloggiati sotto un servizio di intermediazione principale, che offre un servizio one-stop-shop per i grandi trader attivi.
  • Il broker esecutivo guadagna una commissione sullo spread di acquisto-vendita e passa lungo l’esecuzione al gruppo di regolamento e compensazione del prime brokerage.

Comprendere l’esecuzione di broker

Gli investitori al dettaglio in genere commerciano online o tramite un consulente finanziario che invierebbe i loro ordini a un broker. Poiché i conti sono impostati in modo da proteggere gli investitori, gli ordini vengono prima esaminati per l’idoneità. Ad esempio, se l’obiettivo di un cliente è la conservazione del capitale, un ordine di acquistare uno stock speculativo di biotecnologia a margine sarebbe molto probabilmente respinto. Quando un ordine viene accettato, viene elaborato dal broker di esecuzione che ha il dovere di “best execution.”

I broker esecutivi sono spesso associati a hedge fund o clienti istituzionali che necessitano di servizi di esecuzione commerciale per transazioni di grandi dimensioni. Questi broker sono di solito alloggiati sotto un servizio di intermediazione prime, che offre un servizio one-stop-shop per i grandi commercianti attivi. Il broker di esecuzione all’interno del prime brokerage individuerà i titoli per una transazione di acquisto o individuare un acquirente per una transazione di vendita. Questo servizio di intermediazione è essenziale perché una transazione di dimensioni deve essere fatta con velocità e ad un basso costo per il cliente. Il broker di esecuzione guadagna una commissione sullo spread buy-sell e passa lungo l’esecuzione al gruppo di regolamento e compensazione del primo brokeraggio.

Cosa fa un Executing Broker con un ordine azionario?

A seconda del tipo di azione, un broker di esecuzione ha un numero di opzioni. Se il titolo è scambiato su una borsa (ad esempio, il NYSE), può inviare l’ordine direttamente a quella borsa, a un’altra borsa o a un terzo market maker. Se il titolo commercia in un mercato over-the-counter (OTC) come Nasdaq, il broker potrebbe inviare l’ordine a quel market maker. Gli ordini limite possono essere indirizzati a una rete di comunicazione elettronica (ECN) progettata per abbinare ordini di acquisto e vendita a prezzi specificati. Infine, il broker può provare a riempire l’ordine dal proprio inventario vendendo uno stock che la società del broker possiede o prendendo in magazzino sui suoi libri che un cliente vuole vendere. In definitiva, spetta al broker in esecuzione effettuare la chiamata migliore.

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